2014512日起,期交所除現有「限價委託」及「市價委託」外,新增「一定範圍市價委託」,提供交易人一種不需指定委託價格,但可將成交價格限制在一定範圍內之委託單,以降低交易人下「市價委託」時,可能因契約流動性較為不足或市場買賣委託量瞬間失衡,而產生成交價格大幅偏離原預期價格之情況。

 

Q1什麼是「一定範圍市價委託」?

交易人下此種委託單時不需指定委託價格,而在期交所交易系統接收「一定範圍市價委託」後,依當時市場上相同買賣方向之最佳價格( 包括自期貨時間價差委託衍生之最佳一檔單式委託價格) 為基準價,買單以基準價加上「一定點數」、賣單以基準價減去「一定點數」後,轉換成限價委託,再進行撮合。如果當時市場上沒有相同買賣方向的委託價格可做為轉換依據,則該筆委託將被退回,不予執行。轉換價格之決定方式如下:

買單轉換後價格:當時最佳委買價格「一定點數」

賣單轉換後價格:當時最佳委賣價格「一定點數」

 

Q2委託時間為何?

限盤中交易時段( 即上午8 45 分至下午1 45),開盤前不接受此種委託。

 

Q3委託種類為何?

期貨商品接受「單式一定範圍市價委託」及「時間價差一定範圍市價委託」;選擇權商品僅接受「單式一定範圍市價委託」。

 

Q4「一定點數」如何決定?

除公債期貨採固定點數外,其餘商品皆為百分比制

( 如指數類商品為前一日標的收盤指數乘上一定百分

)。依此計算出來的「一定點數」,在盤中交易時

段不會隨著市況變化。

圖一  

 

* 若買單( 賣單) 於加計( 減去)「一定點數」後,不符合最小升降單位,則買單無條件進位( 賣單無條件捨去) 至符合最小升降單位,以使轉換後買價( 賣價) 至少有加計( 減去)1 個最小升降單位。此外,若轉換後之買價超過漲停價,或賣價低於跌停價,則改以漲停價或跌停價作為轉換後之限定價格。

 

Q5委託條件為何?

同現行市價委託,須加註「立即全部成交否則取消(Fill-or-Kill, FOK)」或「立即成交否則取消(Immediate-or-Cancel, IOC) 」之委託條件。因不接受「整日有效(Rest-of-Day, ROD)」,故「一定範圍市價委託」進入期交所交易系統撮合後,不

論全部或部分成交,剩餘未成交之委託口數都將立即取消。

Q6保證金計收方式與風險控管作業?

同現行市價委託之規定。

 

Q7「限價委託」可以改成「一定範圍市價委託」嗎?

同現行盤中限價委託改為市價委託之規定,交易人可將限價委託改為一定範圍市價委託,但若限價委託已有部分成交,則不能改為加註「立即全部成交否則取消(FOK)」之一定範圍市價委託,亦即僅得更改為「立即成交否則取消 (IOC)」之一定範圍市價委託。

 

範例一:

臺股期貨單式一定範圍市價委託

楊先生以單式一定範圍市價委託「買進」5 月份臺股期貨,當時市場上最佳委買價為8411,而大盤加權指數昨日收盤價為8406.83

「一定點數」為42.03415 ( 即大盤加權指數昨日收盤8406.83,乘以臺股期貨單式委託一定

範圍0.5%)

買單轉換價格為8454 ( 即當時最佳委買價8411,加上「一定點數」42.03415,為8453.03415,再無條件進位至符合最小升降單位1 )

 

範例二:

小型臺指期貨時間價差一定範圍市價委託

吳小姐以時間價差一定範圍市價委託「賣出」「5 月份對6 月份」小型臺指期貨,當時市場上最佳委賣價為-11,而大盤加權指數昨日收盤價為8406.83

「一定點數」為21.017075 ( 即大盤加權指數昨日收盤價8406.83,乘以小型臺指期貨時間價差委託一定範圍0.25%)

賣單轉換價格為-33 ( 即當時最佳委賣價-11, 減去「一定點數」21.017075

-32.017075,再無條件捨去至符合最小升降單位1 )

 

範例三:

臺指選擇權單式一定範圍市價委託

周先生以單式一定範圍市價委託「賣出」臺指選擇權5 月份履約價格8500 賣權,當時市場上最佳委賣價為42.5,而大盤加權指數昨日收盤價為8406.83

「一定點數」為16.81366 ( 即大盤加權指數昨日收盤價8406.83,乘以臺指選擇權單式委託一定範圍0.2%)

賣單轉換價格為25.5 ( 即當時最佳委賣價42.5, 減去「一定點數」16.81366, 為25.68634,再無條件捨去至符合權利金10 點以上,未滿50 點之最小報價單位0.5 )

圖二  

資料來源:期交所 

本資料僅供參考,相關資訊請以交易所公告為準,使用者依本資料交易發生損失需自行負責

 

 

 

 

 

 

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