群益期貨►多莉兒

每年 5、6 月開始，台灣股市的除權息行情差不多就要開始了～

在買進股票的時候我們都會看他的股票殖利率！還有很重要的就是每年的配息～

除權息的意思就是配股配息～

也就是公司將去年度的獲利，以股利的方式，配發給股東（投資人）

分為「股票股利」與「現金股利」這兩種

除權指的就是配發股票股利，以股票的方式分配給股東

除息就是配發現金股利，以現金的方式分配給股東

除權除息的概念是發放股利後，股價要往下調整市值，市值會用調降股價來減少。

還有除息後最常聽到這檔股票多久填息

這個填息指的就是除息後股價又再回到除息日前一日的收盤價！

那除權息可以拿到多少股利呢？股利的算法怎麼計算？

股票股利計算方式：每張面額 10 元的股票 x 配發的股票股利

簡單一點的計算就是：持有的股數 x 配發金額 x0.1

現金股利計算方式比較簡單

持有的股數 x 現金股利，就是你可以達到的金額～

舉例來說多莉手上有一張(1000股)A公司股票

A公司今年配發1.5元的股票股利、1.2的現金股利

那今年會領到的股利

股票股利＝1000x1.5x0.1=150

現金股利＝1000x1.2=1200

除權息後，手上持有的股票變成1150股，並領到1200元的現金股利～

只要在除權息基準日，往前推算 6 個交易日的「除權息交易日」之前買進股票都可以參與除權息唷！

這邊可以查詢每年的除權除息預告表

那之前介紹過的股票期貨能不能參與除權息呢？

答案是 可以！

還不知道股票期貨是什麼可以先看這篇：

延伸閱讀：[筆記]股票期貨/個股期介紹!小資族也買得起大立光

除息時股票期貨同樣會有參考價的下調，所配發的現金股利會有兩種狀況～

持有多單：會以增加權益數的形式回到你的「保證金專戶」裡。形成價格的下調使未平倉損益虧損，但權益數增加兩相抵銷，使除息前後帳戶權益總值不變。

持有空單：因為參考價下調，未平倉看起來是有獲利的，但其實會在權益數當中扣除，其實就損益來看也是沒有任何變化的。

EX.A公司除息前股價200 發放現金股利5元

契約規格一口=2000股

除息後開盤參考價是195(200-5)元

持有多單的權益數：5X2000=+10000

持有空單的權益數：5X2000=-10000

除權除了原本股票期貨的契約會進行調整之外，還會再加掛新的契約，所以同一月份會有兩個契約。

原契約按照配發股利的比例進行價格下調，並增加每一口股票期貨的契約規格，使調整前後的契約價值相等。

加掛的新契約則是以除權後的價格為準，一樣每一口代表2,000股。

假設中信金8/31每股配發股票股利0.5元。前一日中信金期貨9月份契約結算價為21元

8/31為契約調整生效日，原契約【CNF】調整契約代號為【CN1】

調整後契約【CN1】

約定標的物為：2,100股除權後之中信金股票

9月CN1開盤參考價：20元(＝[21元/(1＋0.05)])

9月CN1契約價值：(9月CN1期貨價格×2,100股)元

買賣雙方權益不因開盤參考價下調至20元，及股數調整為2,100股而受影響

調整前契約價值：21元×2,000股＝42,000元

調整後契約價值：20元×2,100股＝42,000元

新掛標準契約【CNF】

約定標的物為：2,000股除權後之中信金股票

9月CNF開盤參考價：20元

9月CNF契約價值：(9月CNF期貨價格×2,000股)元

如果同時除權息 ，計算的順序則是先除息再除權！

假設宏碁7/15每股配發現金股利3元，股票股利1元。前一日宏碁期貨7月份契約結算價為80元

7/15為契約調整生效日

原契約【DSF】調整契約代號為【DS1】

調整後契約【DS1】

約定標的物為：2,200股除權息後之宏碁股票

7月DS1開盤參考價：70元(＝[(80元－3元)/(1＋0.1)])

7月DS1契約價值：(7月DS1期貨價格×2,200股)元

調整生效日前一營業日收盤持有部位者，期交所於

調整生效日開盤前進行調整：

(1) 買方權益數加項：＋6,000元(3元×2,000股)

(2) 賣方權益數減項：－6,000元(3元×2,000股)

(3) 買賣雙方權益不因開盤參考價下調至70元，及股數調整為2,200股而受影響

買方權益不變：﹝(70元×2,200股)－(80元×2,000股)﹞＋6,000元＝0

賣方權益不變：﹝(80元×2,000股)－(70元×2,200股)﹞－6,000元＝0

新掛標準契約【DSF】

約定標的物為：2,000股除權息後之宏碁股票

7月DSF開盤參考價：70元

7月DSF契約價值：(7月DSF期貨價格×2,000股)元

台灣期交所網站也都會有契約調整可以查詢～

點選最新消息中的股票期貨/選擇權契約調整，即可查詢到該檔股票期貨契約調整後的差異

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